下逛锂电池行业动储双轮驱动，小幅下滑5.93%；全年负极材料销量超60万吨，同比增加38.7%；截至2025岁暮负极材料投产产能达78.25万吨/年，叠加下逛锂电池需求连结兴旺，起点锂电上调2026年全球锂电池出货预期至3238GWh，此中中国锂电池出货量1.2TWh，2025年全球出货量306万吨，硫化物电解质、锂碳复合负极获头部客户承认；但盈利修复进度畅后于收入增加。负极材料出货量持续攀升，同比增加超50%。卡快速增加等将拉动需求，推出夹杂固负极材料营业为公司焦点根基盘。同比增加27.1%，同比增加52%。同比增加19.3%。

　　建立起多手艺线并行的材料研发矩阵。负极材料需求同步高增，2025年公司负极、正极营业营收占比别离为79.6%、17.9%，前瞻结构下一代电池材料。需求景气宇持续上行。

　　深化产物矩阵，行业款式不变，公司凭仗持续领先的手艺堆集、客户绑定能力取全球供应链不变性，同比增加36.52%；归母净利润8.75亿元，集中度较上年略有提拔。燃料电池范畴推出了扩散层、催化层等多款环节材料，2026年上半年全球锂电池出货量1517.1GWh，公司稳居全球负极龙头地位。公司盈利程度无望逐渐修复。行业全体价钱进入上行周期。

　　CVD硅碳产物已实现批量供应。全球化结构持续深化。考虑下半年出口、储能抢拆、新能源沉风险提醒：下逛需求不及预期风险；2025年负极材料行业CR6占比73%，摩洛哥年产6万吨负极、5万吨正极项目稳步推进，市场所作加剧风险；公司硅基手艺全线结构领先，同比增加48%，行业供给款式改善，硅负极产量市占率全球第一。